म्यूचुअल फंड में पैसा लगाने जा रहे हैं? पहले जान लें कौन सा फंड आपके लिए सही, SIP से ELSS तक समझें पूरी जानकारी

अगर आप अपनी बचत का पैसा म्यूचुअल फंड में लगाने की तैयारी कर रहे हैं, तो सिर्फ यह जानना काफी नहीं है कि SIP शुरू करनी है या Lumpsum निवेश करना है। खासकर Equity Mutual Fund में पैसा लगाने से पहले यह समझना जरूरी है कि आपका पैसा आखिर किस तरह की कंपनियों में लगाया जाएगा, फंड की निवेश रणनीति क्या है और उससे जुड़े जोखिम कितने हैं। आज के समय में निवेश के लिए लोगों के पास बैंक FD, सोना, बॉन्ड, सरकारी योजनाओं और शेयर बाजार जैसे कई विकल्प हैं। इन्हीं में म्यूचुअल फंड भी एक लोकप्रिय विकल्प है। इसमें निवेशक SIP के जरिए नियमित रकम लगा सकते हैं या फिर एकमुश्त रकम Lumpsum के तौर पर निवेश कर सकते हैं। लेकिन म्यूचुअल फंड को शेयर बाजार से जोड़कर देखना पूरी तरह सही नहीं है। म्यूचुअल फंड की अलग-अलग कैटेगरी होती हैं और हर कैटेगरी का निवेश अलग तरीके से होता है। इसलिए निवेश करने से पहले यह समझना जरूरी है कि Equity Mutual Fund आखिर होता क्या है और इसकी अलग-अलग कैटेगरी में क्या अंतर है।

Equity Mutual Fund क्या होता है?
Equity Mutual Fund ऐसी म्यूचुअल फंड योजनाएं होती हैं जो मुख्य रूप से शेयरों और Equity से जुड़े निवेशों में पैसा लगाती हैं। अलग-अलग इक्विटी कैटेगरी के लिए SEBI ने निवेश से जुड़े नियम तय किए हैं। उदाहरण के लिए Flexi Cap Fund को कम से कम 65% रकम Equity और Equity-related instruments में निवेश करनी होती है। इसी तरह Mid Cap और Small Cap Fund के लिए भी संबंधित कंपनियों में न्यूनतम निवेश की शर्त तय है। इसलिए Equity Mutual Fund चुनते समय सिर्फ फंड का नाम देखना पर्याप्त नहीं है। यह देखना भी जरूरी है कि वह Large Cap, Mid Cap, Small Cap, किसी खास सेक्टर या किसी खास निवेश रणनीति पर आधारित है।

Equity Mutual Fund की 11 कैटेगरी
SEBI की कैटेगरी व्यवस्था में Equity Mutual Fund की कई अलग-अलग श्रेणियां हैं। इनमें Large Cap, Mid Cap, Small Cap, Flexi Cap, Large and Mid Cap, Dividend Yield, Value, Contra, Focused, ELSS और Sectoral या Thematic Fund शामिल हैं।

1. Large Cap Fund मुख्य रूप से बड़ी कंपनियों में निवेश करते हैं। इस कैटेगरी के फंड को अपनी कुल संपत्ति का कम से कम 80% Large Cap कंपनियों में निवेश करना होता है।
2. Mid Cap Fund का फोकस मध्यम आकार की कंपनियों पर होता है। इस कैटेगरी के फंड को कम से कम 65% निवेश Mid Cap कंपनियों के Equity और Equity-related instruments में करना होता है।
3. Small Cap Fund अपेक्षाकृत छोटी कंपनियों में निवेश करते हैं। इन फंडों के लिए कम से कम 65% निवेश Small Cap कंपनियों में करना जरूरी होता है। छोटी कंपनियों में निवेश होने के कारण इनके प्रदर्शन में उतार-चढ़ाव की संभावना को भी समझना जरूरी है।
4. Flexi Cap Fund में निवेश का दायरा ज्यादा लचीला होता है। फंड मैनेजर Large Cap, Mid Cap और Small Cap कंपनियों के बीच निवेश कर सकता है। इस कैटेगरी में कम से कम 65% निवेश Equity और Equity-related instruments में करना जरूरी है।
5. Large and Mid Cap Fund में बड़ी और मध्यम आकार की कंपनियों का मिश्रण होता है। इन फंडों को कम से कम 35% निवेश Large Cap और 35% निवेश Mid Cap कंपनियों में करना होता है।
6. Dividend Yield Fund उन कंपनियों पर फोकस करते हैं जिनमें Dividend Yield अपेक्षाकृत ज्यादा होती है। इस कैटेगरी के फंड को कम से कम 80% निवेश Equity और Equity-related instruments में करना होता है।
7. Value Fund Value Investing Strategy पर आधारित होते हैं। आसान भाषा में समझें तो ऐसी कंपनियों की तलाश की जाती है जिन्हें फंड मैनेजर उनकी वास्तविक या अनुमानित वैल्यू की तुलना में कम कीमत पर उपलब्ध मानता है। इस कैटेगरी में भी कम से कम 80% निवेश Equity और Equity-related instruments में करना होता है।
8. Contra Fund बाजार में चल रही सामान्य धारणा से अलग निवेश रणनीति अपना सकता है। ऐसे फंड उन कंपनियों या क्षेत्रों में निवेश करने की कोशिश कर सकते हैं जिन्हें बाजार उस समय कम महत्व दे रहा हो। इस कैटेगरी में कम से कम 80% निवेश Equity और Equity-related instruments में करना होता है।
9. Focused Fund सीमित संख्या में कंपनियों पर ज्यादा ध्यान देते हैं। इस कैटेगरी में अधिकतम 30 शेयरों का पोर्टफोलियो रखा जा सकता है। कम कंपनियों पर ज्यादा फोकस होने के कारण निवेशक को फंड की पोर्टफोलियो संरचना और जोखिम को ध्यान से समझना चाहिए।
10. ELSS यानी Equity Linked Savings Scheme को Tax Saving Mutual Fund भी कहा जाता है। इसमें तीन साल की अनिवार्य Lock-in अवधि होती है। ELSS में निवेश पर पुराने टैक्स रिजीम के तहत Section 80C के जरिए पात्र निवेशों पर कुल 1.5 लाख रुपये तक की deduction का लाभ मिल सकता है। हालांकि नए टैक्स रिजीम में Section 80C की deduction उपलब्ध नहीं है। इसलिए Tax Saving के लिए ELSS में निवेश करने से पहले यह देखना जरूरी है कि आप किस टैक्स रिजीम का इस्तेमाल कर रहे हैं।
11. Sectoral Fund किसी खास सेक्टर पर फोकस करते हैं, जबकि Thematic Fund किसी खास थीम से जुड़ी कंपनियों में निवेश करते हैं। इन फंडों को संबंधित सेक्टर या थीम से जुड़े निवेशों में कम से कम 80% रकम लगानी होती है। इस तरह के फंड में निवेश करते समय यह समझना जरूरी है कि किसी एक सेक्टर या थीम के प्रदर्शन का फंड पर ज्यादा असर पड़ सकता है।

SIP और Lumpsum में क्या अंतर है?
म्यूचुअल फंड में निवेश करने के दो लोकप्रिय तरीके SIP और Lumpsum हैं। SIP यानी Systematic Investment Plan में निवेशक तय अंतराल पर एक निश्चित रकम निवेश करता है। यह रकम आमतौर पर हर महीने या किसी अन्य तय अंतराल पर निवेश की जा सकती है। दूसरी तरफ Lumpsum में निवेशक एक साथ बड़ी रकम म्यूचुअल फंड में लगाता है। उदाहरण के लिए किसी निवेशक के पास बोनस, मैच्योरिटी या किसी अन्य स्रोत से एकमुश्त रकम आती है और वह उसे एक साथ म्यूचुअल फंड में निवेश करता है, तो इसे Lumpsum निवेश कहा जाएगा। यहां एक बात समझना जरूरी है कि SIP अपने आप में कम जोखिम वाला निवेश नहीं है। SIP सिर्फ निवेश करने का तरीका है। अगर SIP किसी Equity Mutual Fund में है तो बाजार के उतार-चढ़ाव का जोखिम बना रहेगा। SIP में फायदा यह हो सकता है कि निवेश अलग-अलग समय पर होता है और निवेशक को पूरी रकम एक ही दिन बाजार में लगाने की जरूरत नहीं पड़ती। वहीं Lumpsum में पूरी रकम एक साथ निवेश होने के कारण निवेश के समय बाजार का स्तर ज्यादा महत्वपूर्ण हो सकता है।

Large Cap, Mid Cap और Small Cap को ऐसे समझें
अगर आसान भाषा में समझें तो Large Cap Fund बड़ी कंपनियों पर फोकस करते हैं। Mid Cap Fund मध्यम आकार की कंपनियों में निवेश करते हैं, जबकि Small Cap Fund छोटी कंपनियों पर केंद्रित होते हैं। इन तीनों कैटेगरी का निवेश अलग तरह की कंपनियों में होता है, इसलिए इनके प्रदर्शन और जोखिम का स्तर भी अलग हो सकता है। इसलिए सिर्फ यह देखकर फंड चुनना कि पिछले कुछ साल में किसने ज्यादा रिटर्न दिया, निवेश का पर्याप्त आधार नहीं होना चाहिए।

क्या SIP में 100 रुपये से निवेश शुरू कर सकते हैं? 
SIP की न्यूनतम रकम हर म्यूचुअल फंड स्कीम में एक जैसी नहीं होती। कुछ योजनाओं में कम रकम से SIP शुरू करने की सुविधा होती है, जबकि कुछ योजनाओं में न्यूनतम निवेश राशि अलग हो सकती है। इसलिए 100 रुपये को सभी म्यूचुअल फंड योजनाओं के लिए सामान्य न्यूनतम SIP राशि मानना सही नहीं है। निवेश से पहले संबंधित फंड की न्यूनतम SIP राशि और दूसरी शर्तें जरूर देखनी चाहिए।

Mutual Fund में पैसा लगाने से पहले इन बातों को समझें
म्यूचुअल फंड में निवेश करने से पहले सबसे पहले अपना निवेश उद्देश्य तय करना जरूरी है। इसके बाद यह समझें कि आपका पैसा किस कैटेगरी के फंड में जा रहा है और उस फंड की निवेश रणनीति क्या है। फंड का पिछला प्रदर्शन देखना उपयोगी हो सकता है, लेकिन सिर्फ पुराने रिटर्न के आधार पर निवेश का फैसला करना सही तरीका नहीं है। फंड का जोखिम, पोर्टफोलियो, खर्च और निवेश का उद्देश्य भी देखना चाहिए। अगर आपका मकसद Tax Saving है तो ELSS में निवेश करने से पहले अपनी Tax Regime जरूर जांच लें। वहीं अगर आपका पैसा Equity Mutual Fund में जा रहा है तो यह भी याद रखें कि इसका रिटर्न बाजार से जुड़ा होता है और इसकी कोई गारंटी नहीं होती। इसलिए Mutual Fund में निवेश करने का मतलब सिर्फ SIP शुरू करना नहीं है। सबसे पहले यह समझना जरूरी है कि आपका पैसा कहां और किस रणनीति के तहत लगाया जा रहा है। अपनी जरूरत, निवेश की अवधि और जोखिम उठाने की क्षमता को समझने के बाद ही किसी फंड में निवेश का फैसला करना चाहिए।

डिस्क्लेमर: म्यूचुअल फंड निवेश बाजार जोखिमों के अधीन हैं। यह लेख सामान्य जानकारी के लिए है और किसी व्यक्ति विशेष के लिए निवेश सलाह नहीं है। निवेश करने से पहले संबंधित Scheme Information Document, जोखिम कारकों और लागू टैक्स नियमों को समझें। जरूरत होने पर SEBI-registered investment adviser से सलाह लें।